200亿的O2O战争，炮火来自百度

昨日在百度糯米的发布会，基本上确定了，百度对O2O 战争all in 。军火开支大概200亿人民币，几乎是所有对手的历史融资额的总和!

不久前，从某些渠道看到大众点评的新一轮融资材的料，本来以为都要上市了。今天看到糯米的生态战略，闻到了浓浓的血腥味，这个5年战争越来越残酷了，究竟谁能拿到第一?

百度手里大概是570亿人民币的现金和等价物。砸200亿人民币(36 亿美元) ，道理上是玩得起的，但这个数额大概是1个新东方的市值，或者5个当当网。优酷增发给阿里之后，手里的现金不过100亿人民币，百度不选择用200亿去把优酷打趴下，而是给糯米去打O2O 的战争，背后是什么道理?

2010年到现在，团购市场99.9% 的玩家烧钱到渣都不剩，大众点评也幸亏转型及时，抢到了团购市场前三位置，抱了腾讯大腿，融到7亿美元与美团对垒，否则也是先烈之一。拉手网从2014年初就没有太多消息，磕磕绊绊上市的窝窝团被视为幸运的出局者，而早早抱了大腿的糯米数据很猛但非常低调。 大部分人，包括本人，认为团购的市场，尘埃落定了，座次再变化的可能性很低。

然而，百度力挺糯米，可能会推导出如下场景：

1) 倒逼美团和点评再融资。

大众点评已经在继续寻找战争资源了。美团也没闲着。短时间要募集同样多36亿美元的资金，这个故事非常难讲。Yelp 市值28亿美元，市净率 5 倍。GroupOn 市值34.8亿美元，市净率 5 倍。对外融美元基金，对标不合理，大金主已经投过了，即便融资成果，能否100% 打赢这场战役，谁也说不好。哪怕是top 2 。资本的意见最终一定是趋于和谈，而不是给你200亿人民币。

2) 美团和点评从体制上进退两难，除非溶解于阿里和腾讯体系内

单独看，团购看起来是一个不能再苦的生意，尤其在PC 时代，是典型的针尖上削铁，佛面上刮金的苦生意，有比快递还强烈的准时送达需求，而且客单价还不一定高;但是，站在移动互联网时代，从数据和需求的角度复盘，团购在商户端是实时经营的动态管理，团购在用户端是真实的消费足迹、兴趣数据和支付的高频入口。需求，兴趣，支付，商户，这四个关键词对于百度，对于阿里 是无比性感也无比重要的核心业务。阿里不止一次的要求更多话语权，王兴不同意。毕竟，占据这四个核心关键词，只要份额够大，可成一方诸侯。美团和阿里能不能调整好潜在的竞合关系，有待观察。

大众点评之于腾讯，又似乎缺乏足够的战略重要性和协同。微信可以没有点评，点评不能少了微信。微信本身去运营庞大的中小企业商户端的服务和广告，似乎也不是社交+娱乐为王的腾讯的菜，毕竟今天的广点通已经起来了，深度运营商户侧，对腾讯来说，回报不理想，逼近，还有另一个可以独立存在，并不断整合O2O 服务的牌—58 同城。对于点评来说，讲真，继父未必靠得住。

3) 对百度来说，All in 的机会远大于风险，逼对手进入不对称的战场

资本圈对于百度之前是有担心的。但如果能够All in 一把，把糯米推上王座，对于百度在商户侧和用户侧都有莫大的好处。在移动端，完成对商户侧推广需求(从销售到广告)的全面服务，以及用户从兴趣到支付的全流程把控。在百度来说，All in 风险很小，收益极大。

不对称的战争即将开打。对于糯米来说，无需考虑 VC 的嘴脸，只管从移动端去再造一个新百度，从商户整合百度线下资源来猛攻，坚壁清野。对于美团，和点评，不仅仅要考虑融资的困难，干爹的想法，更要考虑的是，如何在紧锣密鼓的战事之余，补上自己的软肋，仅仅靠基金的融资，眼前是完全靠不住的，毕竟，这场为期5年的团购大战，已经进入到全国范围的决胜战役阶段，容不得一点掉链子，最后的胜负手可能就在半年内。

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