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借道大数据互联网基金再探“蓝海”

来源：南方日报

2014/7/14 14:36:30

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还在坚信互联网金融就是在线兜售“宝宝”牌货币基金吗？还在信奉“读研报+上市公司调研”才是最靠谱的投资方法吗？互联网大数据凶猛来袭，不管你用还是不用，财经大数据都在那里，真实记载着市场的涨跌和投资者情绪的起落。

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本文关键字：广发基金 Twitter VIX 大数据

继天弘基金牵手支付宝大获成功之后，南方基金和广发基金分别牵手新浪网和百度两大互联网巨头，期望通过大数据的整合，在互联网金融领域闯出一片“蓝海”。

南方日报记者贾肖明实习生陈哲敏

“百发”突围“宝宝军团”

2013年度诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·J·席勒曾表示，市场一直在寻求公允价值，但是价格很少是正确的；市场本身也带有主观判断（过度乐观、过度悲观）。被称为“恐慌指数”的VIX溢价存在表明投资者情绪会影响投资行为，而投资行为直接影响资产价格。

正是基于投资者非理性行为在互联网搜索上的表现，近日广发基金联合百度、中证公司联手瞄准互联网权益类“蓝海”，中证百度百发100指数（以下简称百发100指数）作为业内首款具备纯正金融大数据基因的指数产品，突破了目前互联网金融领域内“宝类产品”类型趋同、风险收益特点单一的格局，让投资者在互联网金融产品投资领域有了新的选择。

百发100指数是以百度互联网金融大数据分析结果为指数编制的重要因子，以月为指数调整周期，每期的成份股一定程度反映了当期市场/行业/风格的轮动。根据模拟数据，百发100指数自2009年以来已经取得了545%的累计收益，远高于同期沪深300取得的19%的累计收益，更高于上证综指12%的累计收益，也远远战胜了全市场业绩基准中证全指56%的累计收益。从历史走势来看，百发100指数显著战胜市场主流宽基指数，是一条良好的被动投资标的。

申银万国证券研究所所长陈晓升表示，由于百发100指数编制方法创新性地融合了百度金融大数据，同时结合相应的量化分析模型，作为一种新型指数编制方案，模拟结果稳健性好、业绩表现优异，未来可以基于该指数进行产品化、系列化的投资和运营，基金公司等机构也能据此开发系列产品，为中小投资者提供分享高收益的新途径。同时，在当前市场结构性分化、呈现多维度运动，变化都非常复杂，“不仅仅看上证指数，百发100指数也是非常好的参考”。

陈晓升分析说，股票市场的规模越来越大，市场起涨起跌的现象逐渐演化为轮动、复合转换现象，而在风格转换越来越频繁的情况下，特别需要百发100指数这样创新性的股指来应对市场多元化的现象。

海量网络信息蕴藏投资金矿

世界首家基于社交媒体Twitter的对冲基金Derwent Capital Markets创始人保罗。赫汀（Paul Hawtin）曾说：“长期以来，投资者已经广泛地认可金融市场由恐惧和贪婪驱使，但我们从未有一种技术或数据来量化人们的情感。”

南方基金和新浪财经日前宣布推出“南方新浪财经大数据策略指数”，希望填补行业空白。该项目新浪方面负责人介绍到，新浪财经作为国内领先的财经数据平台，其股票频道、财经新闻、股吧论坛，尤其是新浪微博相关财经账号，对上市公司有着更及时全面的资讯覆盖、其财经数据的互动信息来自专业的投资者，较普通的互联网媒体有着更具有价值的信息。其体现的市场情绪变化涵盖了宏观经济、行业动向、个股关注、财经新闻报道曝光度、股票论坛用户参与度，全方位地展现了投资者与股票间的互动情况，隐含了海量的投资辅助信息。

南方基金数量化投资部总监刘治平介绍，从目前国内量化投资现状来看，传统的基于财务数据、估值成长因子、技术指标因子的多因子模型研究框架已经非常成熟，越来越难以获得超额收益，因此近几年新闻事件、公司事件对于股价的影响成为量化投资者研究热点，但传统的量化投资者由于数据获取局限，研究更多地止于事件本身对于股价的影响，数据量极其有限，对于新闻事件所带来的互动信息数据研究更是严重缺位。

责编：李玉琴