全国政协委员李秀恒:海外投资要规避风险

3月3日15时，全国政协十一届二次会议在人民大会堂隆重开幕，来自各党派团 体、各族各界的全国政协委员齐聚一堂，共商国是，建言献策，共议科学发展大计。

开幕式后，本报记者就目前中资企业走出去投资海外市场采访了港区全国政协委员、香港经贸商会会长李秀恒先生。李秀恒是香港金宝国际有限公司董事长，兼任香港中华厂商联合会副会长，有香港“钟表大王”之称。他曾当选香港十大杰出青年和 香港青年工业家，1981年开始在内地设厂，是最早投资内地的港商之一。

记者：您是怎么看待中资企业走出去海外投资的？

李秀恒：中资企业走出去，这是应该的，但走出去有很多的问题，有些企业的投资是政策性的投资，可能国家有些外交的关系，促进一个企业去投资，有时国企的领导，他希望在他就任时，多开拓一些领域，可能有些投资会有一些好大喜功、不合实际的情况出现。其次，投资国外企业，外国企业的员工跟你是不是一条心，他们会不会服从你的管理，这也是一个问题，所以在这些方面要慎重。国家总是要走出去的，不但国营企业要走出去，我希望多一些民营企业，多一些小型企业，都可以走出去。

记者：您认为这是一次机遇吗？

李秀恒：应该是，但是有危有机。因为现在我们国家去外国投资，海外欢迎你，以前海外感觉中国很渺小，不重视我们。现在可能是一个很好的时机，可以让我们一些企 业走出去。

记者：对国家出台这些刺激经济的规划，您是否有信心？

李秀恒：有信心，因为国家这么大力度来支持，当然看好。我认为现在可能是最低迷时期，两会以后，一些政策正式出台，信心会恢复。

内地和香港经济一定能在全球最快步入上升轨道。他说现在他感到很幸福,现在你去外国看一看,很多店铺都关门了,而我们还是很有活力的,我们还是有希望的。从委员的话中,我们看到了春天,看到了希望……

面对百年一遇的国际金融危机,刚刚过去的4个月,中国果断实施了两个“前所未有”应对之举:一是及时确立“保增长、扩内需、调结构”方针,迅速启动两年投资4万亿人民币的“一揽子经济刺激计划”,密集出台10大产业振兴规划,力度之大,前所未有;二是今年一月,中国多位高层领导人出访,向世界传递中国愿与各国合作共同应对危机的信息,所访问的国家遍布欧、亚、非、拉,区域之广、国家之多、密集度之高,前所未有。在前所未有的时机面前,恢复信心,我们就会有希望,来自内蒙古通辽市霍煤集团一家企业的全国人大代表李其其格这样说道:“人在,信心就在。危机也是机遇,就看能不能抓住。”

2009年2月份以来,中国对海外资源的投资骤然提速,中资企业重拳出击海外资源。其中已经宣布的投资包括:中铝向力拓增资195亿美元,将整体持股比例增至18%,并获得力拓集团有关铁矿、铜矿与铝资产的部分股权;中国五矿集团计划斥资17亿美元收购澳大利亚OZ矿业公司的全部股份。OZ是澳大利亚第二大锌矿公司,也是铜与黄金的主要供应商之一。另外,据英国《金融时报》2月24日消息,湖南华菱钢铁集团将买入澳大利亚第三大矿业公司FMG16.5%的股份。此外,中国还相继与俄罗斯、巴西等国家达成了“贷款换石油”协议。改革开放以来,中国第一个投资额突破1亿美元的大型制造业海外直接投资项目是中信在澳大利亚投资的波特兰铝厂,今年2月12日宣布的中铝195亿美元投资力拓更是中国迄今最大的对外直接投资项目,投资额超过世界大多数国家官方外汇储备规模。一时,这一投资计划震惊全球,再度让全球经济界瞩目。

次贷危机演变为全球金融危机以及全球经济危机之后,已经导致发达经济体集体步入衰退,新兴市场经济体经济增长严重减速。全球范围内对资源的需求骤然下降,以及短期内作为主要计价货币的美元走强,共同导致全球能源与大宗商品价格从2008年第4季度起持续下跌。国际原油价格已由2008年7月的每桶超过140美元暴降至当前的每桶近40美元。铁矿石、铜材、铝土矿等资源价格大幅下跌。

在这种市场低迷的情形下,对那些对进口资源依赖程度较高的国家而言,以较低成本向产业链上端拓展,提供了难得的以低价构筑资源储备的机会,而且,有望在市场转暖后带来丰厚利润。早在2001年,中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心《矿产资源与国家经济发展》研究报告估算,我国45种主要矿产的现有储量,能够保证2010年需要的只有24种,能够保证2020年需要的只有6种。因此,只要不危及国际收支平衡,本着确保供给、供给成本最小化、收益最大化的原则,我国需要尽可能多使用海外资源。那么,目前中国企业进行海外资源并购是不是最佳的时间窗口,这个窗口会不会永远敞开?早在2005年,国家发改委外资司司长孔令龙就发表了这样的看法:“当机会来临的时候,我们一定要抓住它”。

然而,当年时值国内外备受瞩目的中海油收购美国石油公司优尼科事件最终以流产告终,随后多方面的原因使得中国企业的海外资源并购道路沉寂了长达两年之久。值得庆幸的是,在当前全球资源价格大跌之后,中国企业已经意识到应该海外抄底收购资源。对此,中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏在接受媒体采访时也强调,对中国而言,高达2万亿美元的外汇储备是我们在面临此次金融危机中最大的风险,因为一旦随着美国经济的企稳,美元就将面临严重的通货膨胀从而影响中国的外汇储备。也就意味着,“只有抢在美国经济复苏之前把钱花出去,在全球范围内采购中国需要的战略物资才能有效规避由此带来的风险”。刘纪鹏还说,“目前中国成立专项支持企业走出去的基金非常有必要,一是类似中铝并购力拓、联想并购IBM这样针对国外一流公司股权的收购;二是针对石油、矿山、黄金等资源能源类的收购”。建立这样的两只基金,不仅能够化解中国外汇储备过高的风险,而且可以充分利用美国次贷危机的影响,帮助中国企业海外资源“抄底”成功。

据业内人士分析,此次中铝对力拓的投资可以从财务投资到介入实体管理的改变。对于中铝来说,成立合资公司的形式将可以直接参与澳大利亚哈默斯利铁矿公司、韦帕铝土矿等在内的8个实体企业的管理,两名非执行董事的加入也将让中方更快了解国际市场变化。在销售环节中组建3个合资公司,也将让中铝在一定程度上可以对铁矿石、铜、铝等资源流向区域有所控制。亚洲开发银行高级经济学家庄健也表示,在目前国内刺激方案、银行贷款等一系列的措施下,中国的经济很可能在下半年率先复苏。但是值得注意的是,中资企业在进行兼并收购之前,应该对资源潜在储量的估算、对目标企业或有债务或潜在风险的调查、对目标企业文化、董事会、管理层与工会之间的相互关系、对东道国政府的支持力度等做到详细调查,这样,中资企业才能制订出合理的收购价格。

来源：中国有色金属报

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