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金融危机下的资金管理

  作者:高杰
2008/11/11 9:22:40
本文关键字: 金融危机 资金管理 风险

华尔街的大风暴吹到了远远不止美林,雷曼等几家投行,美国人一直引以为傲的金融体系特别是风险控制体系终于不堪美国人自己的贪婪而垮塌。多年的眼花缭乱的金融创新事实只是带来了一些虚幻的假象而已。在这么纷繁复杂的环境中,企业该如何生存,如何看待风险,而我们职业的风险管理者—资金管理人该做些什么呢?

笔者联系了一些跨国公司和本土公司的职业经理人,试图作出一些归纳,但我想肯定还有不足之处,也希望大家能够补充:

1, 从新审视交易对手风险

这里的交易对手包括银行和公司的业务伙伴。

金融风暴的影响力之大,都能让银行破产,企业当然要小心,别把自己的血汗放在不安全的篮子里,如果交易对手银行也有类似冰岛的landsbank这样的机构而预先不有所知的话,那将给企业带来的会是灭顶之灾。在中国境内,笔者得知境内很多外资银行因为要拯救母公司汇回利润,同时又因为前些年存贷比拉得太高,现阶段急需境内融资以解决流动性问题,而境内银行因考虑到风险因素谨慎拆借导致外资银行头寸短缺,如果企业的合作银行只是外资银行的话,可能即使有额度也放不出款,就像2007年底发生的银监会窗口指导产生的效果一样。于是以前完全依赖外资银行的机构现金流就产生了相当大的问题,而现在再去修补和中资银行的关系却总有临时抱佛脚的味道,而且这个“佛脚”还不是那么好抱的。

交易对手风险其实也应该重视起来。有些核心的大企业基本现金流还是正常,银行额度也还够充足,但是他